思摩尔电子烟招商,Capital市场对思摩尔国际(香港)顿时耳聋

资本市场对思美国际(HK:06969))香港电子烟来说有点陌生,但如果提到McWell,马上就会震惊。

即将到来的Smole International前身是McWell,主要是电子烟代工,主要客户是日本烟、英美烟草等国际烟草巨头。 2015年在新OTC市场挂牌。不到3年,股价从上市时的9.67元涨到最高124元,十倍牛市。

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退市一年后,麦奎伊化身齐美尔,重新注册资本市场。 Simer的电子烟全球领先地位、爆发式的成长以及极具争议的电子烟,让Simer成为了整个市场的焦点。

带来东风,抚平海浪

电子烟的概念最初是由西方人提出的,但在中国人手中大量生产。最初的主要概念是电子烟无害,具有“戒烟”的神奇效果。这个定位注定是少数市场。

电子烟落久美国市场后,FDA认为电子烟有治疗作用,应列入药品目录,但厂家的生产无法提供明确的疗效证据来自戒烟。所以我别无选择,只能放弃戒烟横幅。

这个变化带来了电子烟市场的爆发式增长。每个厂家不再限制电子烟到戒烟设备,而是在减少香烟带来的危害的同时,对满足烟瘾有一定的作用。顺便说一句,它的雾化功能也赢得了年轻人的喜爱。

超大的烟圈给吸烟者带来清凉感。在社交媒体的帮助下,它迅速在年轻人中流行起来。

利用这一点,再加上Smoore的努力,短短几年就成为了全球最大的电子烟制造商,市场accounting 1 6. 5%,超过了总后四位的需求.

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根据弗若斯特沙利文的数据,2014年至2019年电子烟加盟,全球电子烟市场规模的复合增长率达到24.2%。未来5年,复合年增长率有望达到24.9%,市场空间将从2019年的367亿美元增至1115亿美元。这是一个快速的发展,并将继续快速发展市场。

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技术领导震惊了九天

全球有1200多家电子雾化设备制造商,其中大部分是中小企业。可见Semole所在的电子烟制造门槛并不高,但为什么Semole领先那么远?

最重要的原因之一是Smolar勇于研发,推出了备受市场欢迎的技术产品。

在斯莫尔研发体系中,由三个独立的部门组成。一是基础研究所,负责探索和发展基础知识,激发新思维。为响应基础研究所的成果,技术中心将把这些科学理论应用到新技术开发和项目孵化中。新技术开发后,技术产业化中心负责相关技术的应用和测试思摩尔电子烟招商,以实现规模化生产。

依托Smol强大的研发能力,Smol电子烟招商部,Smol于2016年推出第二代加热技术FEELM,结合金属薄膜和陶瓷导体,实现材料和结构科学的突破。该技术可以过滤烟油杂质,实现瞬间雾化。 抽不仅安全,味道好,还可以实现自动化生产。

该技术领先近两年,并在2018年获得权威奖项——金叶奖,也推动了Simer业绩的快速发展。

在研发投入方面思摩尔电子烟招商,Smolar每年的投入都在增加iqos烟弹,投入的逐渐增加是后来者追赶的压力。

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性能窃贼赚钱

快速的发展轨迹,先进的科技产品,抢占市场第一股,赚钱成为必然。

招股书显示,SM 2016年营收仅为7亿元。一年后电子烟代理,双+营收达到15亿元。 2018年,收入再次翻番,达到34亿元。 2019年收入在2018年的基础上翻了一番,达到76亿美元。

净利润从2016年的1亿增长到2019年的21.70亿。业绩爆发式的增长不仅帮助塞默尔成为新三板十倍的股票,还让其投资了新三板股票市场上市公司A Yiwei Lithium获得可观的利润,其股价也大幅上涨。

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Smolar 强大的技术研发能力与 2018 年和 2019 年业绩的显着增长密不可分。

如前文所述,Smolar率先开发陶瓷加热技术,开创了技术先河,受到市场的高度评价。财经数据显示,2018年陶瓷加热技术推出之时,营收达到4.150亿。一年后,这个数字达到了35.95亿,增长速度惊人!

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从上表可以看出,Smol有两部分业务。一是代工瞄准国际烟草巨头电子烟加盟,占8个6.总收入的3%。另一方面,Smol也推出了自己的电子烟品牌,占其收入的13.7%,增速低于代工。

在盈利能力方面,Simor 的毛利率和净利润率在过去 4 年均有所增长。 2019年净利润率达到28.6%。烟草业绝对有利可图,即使是电子烟。

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虽然今年一季度全球各行业都受到了新型冠状病毒的影响,但Smolar的业绩依然实现了增长。前四个月,Simer代工的收入同比增长20.3%,而自有品牌因生产中断和零售关闭而下降了40%。经计算,整体收入同比增长7.8%。

高收益,高风险

电子烟的飞速发展,势必对传统卷烟造成冲击。在中国的电子烟招商部门,除了电子烟没有经过权威验证的安全性之外,传统卷烟的出现也牵动了传统卷烟厂的利益。目前国内政策不允许电子烟网上销售。

在税收政策方面,Smol作为高新技术企业,还享有15%的所得税优惠。未来,随着电子烟加入烟草监管,可能面临加税风险。

国际上,印尼对电子烟征收57%的消费税,预计未来电子烟的行业只有加税。

除了税务风险iqos烟弹,中美贸易问题也是潜在风险。

在Smol的业务领域,美国是最大的目的地,占总收入的4个6.5%。尽管中美两国于2020年初签署了第一阶段贸易协定,但Smol的产品仍需缴纳25%的关税。

除了税收,电子烟security 问题更紧迫。

去年9月,美国多个州发布禁令,禁止销售各种形式的非烟草味电子尼古丁delivery系统产品;

美国食品和药物管理局要求电子尼古丁delivery 系统产品在销售前提交用于烟草营销。截止日期为今年9月9日前提交,否则将禁止销售。这部分业务占总毛利的3。 2. 2% 很重要。

目前,Smol 在美国的前五名客户中,有两家已经接受,尚未公布自研产品。

除美国外,各国加强电子烟管控也可能对Simer未来的业绩产生重大影响。

总结

电子烟是一个发展迅速、前景无限的行业。虽然前路坎坷,但危害小而时尚,依然会征服全世界的城市。

西莫尔凭借领先的技术优势,在雾化设备厂商中名列第一,取得了骄人的成绩。但是,未来,只有不断创新,推动创新,才能在快速发展的行业中稳固立足。

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